独角兽IPO概念股掘金系列之（一） 沐曦股份IPO概念股梳理汇总

（独角兽IPO受益概念股掘金系列之一）

沐曦股份IPO，概念股梳理汇总。摩尔线程不久前公布26日上会，另一家GPU沐曦股份也被问询了。

国产GPU四小龙之一，沐曦集成电路IPO进程进入关键阶段，第二轮问询回复正式挂网，和摩尔线程问询只差两天，预计这个周末将有上会结果出来。这家国产GPU巨头即将登陆科创板，相关受益股将迎来爆发契机。2025年9月21日，上交所官网显示，沐曦集成电路（上海）股份有限公司（简称"沐曦股份"）科创板IPO第二轮审核问询回复已正式挂网。该公司IPO于2025年6月30日获受理，7月19日进入问询阶段，9月5日收到第二轮问询。

沐曦股份科创板IPO进程加快，第二轮问询回复挂网，意味着公司离正式上市又近了一步。作为国内高性能GPU领域的领军企业，其上市不仅将为公司自身发展提供强大资金支持，更将带动整个产业链的价值重估。从直接参股公司到业务合作伙伴，从芯片制造到应用落地，沐曦生态圈正在形成一条完整的国产GPU产业链，有望在国产替代浪潮中抢占先机。

沐曦股份成立于2020年9月，作为国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主设计研发全栈高性能GPU芯片。主要应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品。

此次IPO，沐曦股份拟募集资金39.04亿元，用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目（C600、C700芯片）、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目（N系列芯片）及面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。公司GPU产品累计销量已超过25000颗，已在多个国家人工智能公共算力平台和商业化智算中心实现规模化应用。

根据沐曦招股书披露，沐曦股份营收增长迅速但尚未盈利，近三年营业收入从2022年的42.64万元，增长至2024年的74307.16万元，2025年一季度营收为32041.53万元，三年复合增长率超过4000%。但三年累亏超30亿元。

沐曦股份IPO进程推进加快，那些直接或间接参股的公司有望分享资本市场红利。

1. 协鑫能科：通过旗下投资基金间接持有沐曦股份股权，布局绿色能源与算力融合生态，计划引入沐曦GPU至分布式智算中心。

2. 超讯通信(603322.SH)：直接持有沐曦集成8%的股份，是沐曦GPU的特定行业总代理商，并与沐曦共同投资设立了四川讯曦智能科技有限公司，超讯通信持股56%，沐曦持股18%。

3. 淳中科技(603516.SH)：直接持有沐曦集成0.2373%的股份。

4. 光线传媒：通过旗下基金间接参股沐曦，实现文化产业与科技投资的双轮驱动，为影视渲染、数字人业务预留算力入口。

5. 中国长城：借助旗下基金间接投资沐曦，加强在自主计算生态中的布局，在自主安全整机渠道优先导入沐曦显卡及加速卡。

6. 国脉文化：通过参股的合伙企业间接持有沐曦集成股份，推进文化与科技融合战略，旗下云游戏、云电竞已测试沐曦曦云C600推理性能。国脉文化作为央视融媒体产业投资基金的有限合伙人，认缴出资占该基金的5.39%份额，通过私募基金间接参股沐曦股份。

7. 中科蓝讯：通过其全资子公司"中科蓝讯(深圳)科技有限公司"在2022年3月参与了沐曦股份的A轮融资，投资5000万元，持有约2.00%的股权，截至2025年7月，中科蓝讯直接持有沐曦集成电路0.24%的股份。

七匹狼:中国男装品牌的领先企业之一，通过直接持有沐曦集成电路（上海）股份有限公司0.47%。主要是，前十大流通股中，中央汇金重仓1273万股，证金公司重仓2087万股。中山公用环保水务为龙头，商业地产和股权投资为两翼的业务架构的公司。公司通过广发信德参与沐曦股份B轮融资，并获得其1.14%的股份。中山公用持有广发信德50.00%的股份，据此计算，中山公用间接持有沐曦股份0.57%的股份。二季度机构持股数173家，较一季度增加162家，合计持股7.98亿股，加仓5440万股，连续2个季度加仓；持股占已流通A股63%，筹码集中度持续提高。

（二），除了股权关联公司外，沐曦股份的业务合作伙伴也同样值得关注，这些公司已与沐曦建立了深度业务捆绑关系。

1. 超讯通信：是沐曦GPU特定行业全国总代理，双方合作关系极为深入。2025年上半年，超讯通信实现归母净利润7209万元，同比增长155%，公司明确表示净利润增长的主要原因为"作为沐曦国产GPU芯片特定行业全国总代理，在报告期内持续提升交付能力，并完成了向客户批量交付沐曦国产GPU芯片"。2025年初，超讯通信还与沐曦股份等四方共同投资设立了讯曦智能，这是公司在算力设备产业链上游的重要布局。根据规划，讯曦智能未来将承担芯片的技术服务和服务器整机生产，以及销售、维修等服务在内的多项核心业务。超讯通信签订1.5亿元订单并支付2000万元订金，截至2025年7月，沐曦对超讯通信应收账款1.61亿元，只收回1736万，回款率10.78%。

2. 优刻得：与沐曦联合发布国产GPU千亿参数大模型训推一体机，支持沐曦GPU产品化部署，在算力应用和大模型开发等领域深度合作。优刻得与沐曦、智谱华章联合发布国产首台GPU千亿参数大模型训推一体机，支持DeepSeek等模型快速部署，搭载曦云C600的解决方案已在沪、深公有云上架。

3. 光环新网：与沐曦共建AI生成内容算力网络，整合沐曦GPU算力资源，共同拓展AI算力服务市场。光环新网与沐曦等算力企业共建人工智能生成内容（AIGC）算力网络，布局数据中心与边缘计算，北京房山IDC已引入曦云C600千卡集群，对外提供FP8裸金属服务。

4. 科华数据：与沐曦合作打造绿色数据中心，沐曦提供GPU算力解决方案，推动高效能计算基础设施发展，为沐曦GPU提供高效能电力解决方案。

5. 景嘉微：与沐曦有合作关系，曾合作开发新型GPU产品，未来可能在GPU技术研发等方面有更多协同，未来或协同推进图形渲染与AI计算芯片研发。

6. 亿都国际（00259）：旗下算丰信息与沐曦合作紧密。在2025年WAIC展会上，算丰信息联合沐曦、无限光年、复旦大学等多家机构，共同全面正向开发了国产高密度算力系统ShanghAI Cube。香港算丰信息是亿都国际的全资子公司。

7. 深桑达A：旗下中国电子云完成DeepSeek-V3模型在沐曦GPU上的FP8精度适配，政务、央企私有化方案已落地。

8. 中国联通：与沐曦合作，沐曦为其算力网络建设提供底层GPU技术支撑。在金融领域，沐曦与招商银行等深度合作，为金融监管、数字客服等业务各类大小模型提供高效底层集群能力，助力提升业务效率。

（三），沐曦股份的上市不仅将带动直接合作伙伴，还将惠及整个半导体产业链。

1. 芯国际：作为国内领先的芯片制造企业，若沐曦扩大生产规模，可能会增加对中芯国际的芯片代工需求，为沐曦提供芯片代工支持，曦云C600系列已在南方12nm产线规模量产，Chiplet良率突破92%，成为沐曦第一大晶圆代工厂。

2. 华虹半导体（01347）：作为国内芯片制造领域的重要企业，可能为沐曦提供代工支持。

3. 北方华创：专注于半导体设备制造，沐曦若扩大生产，需要采购相关设备。

4. 航锦科技：旗下长沙韶光为沐曦提供芯片服务，切入GPU产业链上游环节，涉足半导体产业链。

通富微电：是沐曦GPU先进封装核心合作方，在芯片封装环节为沐曦提供支持。

6. 中电港：是沐曦的国产授权代理商，承担产品分销职能。

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